Pilares del mercado energético
Electricidad
Los precios continúan a la bara pero los futuros muestran una tendencia descendente
Gas
Sigue disminuyendo y se percibe una gran diferencia entre el precio marcado por el spot y el futuro
Petróleo
El precio del barril sube ligeramente, llegando a situarse entorno a los 95$
Situación actual del mercado energético en Europa
Los mercados energéticos siguen comportándose de manera favorable.
El buen clima de este otoño y el hecho de que las reservas de gas estén casi al máximo, hacen que los precios estén tomando la senda adecuada. No obstante, a medida que se acerque el invierno y las reservas de gas vayan disminuyendo, el mercado eléctrico podría sufrir grandes variaciones, aunque aún es pronto para vaticinar cualquier escenario.
Precio de la electricidad en el mercado nacional
Estos primeros días de noviembre el mercado spot está cotizando, de media, a 123€MWh. El buen comportamiento del mercado del gas juega a favor del consumidor, dado que no hay que pagar la compensación del gas.
Este descenso del precio de la electricidad se ha debido principalmente a la bajada tan fuerte que ha experimentado el precio del gas y al gran aporte de la energía eólica a la generación, llegando a proporcionar en algún caso más del 40% de la energía generada.
El buen precio del gas, junto con una gran producción de energía a través de medios renovables y nucleares (han reabierto algunas centrales como la de Almaraz II), han contribuido a que los mercados continúen con una tendencia estable.
Como se puede ver en el gráfico, el ciclo combinado ha aportado un 10% menos al sistema de generación eléctrica frente al mix de generación de octubre.
Se observa que los días en los que la portación eólica es escasa, el precio de la energía aumenta considerablemente.
La desventaja de utilizar energías renovables es que no generan electricidad cuando la necesitamos, sino que están sujetas a unas condiciones climatológicas concretas. Esto hace que haya situaciones en las que la demanda no pueda abastecerse únicamente utilizando energías renovables, por lo que al incluir otras fuentes, el precio de la electricidad varía considerablemente. Esta condición podrá verse mejorada cuando se desarrolle el almacenamiento, ya sea mediante baterías o a través de hidraúlica de bombeo.
De momento, el gobierno ha anunciado esta semana que continuará con el plan de cierre de todas las nucleares, por lo que dentro de unos años volveremos a tener el mismo problema que ahora. Cuando llegue el invierno notaremos una alteración en el precio de la energía en función de las borrascas que entren en la península, haciendo que la energía eólica aporte más o menos al sistema.
Mercado de la electricidad en Europa
La electricidad en Europa también se ha situado esta semana en unos niveles muy bajos, en comparación con los precios que hemos podido ver en meses anteriores.
En estos primeros días de noviembre el precio para 2023 ha bajado de 200€/Mwh; aun así, el mercado de futuros sigue marcando unos precios muy altos para el año 2023 en comparación con el spot.
Mercado del gas en Europa
El mercado del gas sigue su particular caída, tanto en índice TTF como el MIBGAS.
Las reservas de gas, que siguen en máximos (cerca del 100% en Alemania), pueden garantizar el gas a Alemania hasta febrero pero habría que ver la capacidad de reposición de esta materia prima a medida que el gas se vaya consumiendo.
Según los cálculos de DWD, el invierno de 2022/2023 podría estar entre los más cálidos desde 1991. La proyección de un invierno suave en Europa genera esperanzas de que Alemania pueda evitar una grave escasez de gas en los próximos meses. Las contrapartes francesa y británica han hecho proyecciones similares a las de DWD.
Estas dos semanas el TTF ha llegado a cotizar por debajo de los 110€/MWh y el MIBGAS a 44€/MWh.
¿Cuál es la mejor estrategia para la contratación de gas o electricidad?
ELECTRICIDAD
Un mes más, la opción más interesante es seguir indexado, ya que la condición de excepcionalidad ibérica concede estabilidad a los pecios, por lo menos hasta junio del año que viene.
La cotización para el año 2023 ha bajado un 10% en el útlimo mes, cotizando a 193€/MWh, lo que supone que cerrar un contrato a este precio nos asegura que el año que viene pagarmos un precio alto por la energía; sobretodo, habiendo cotizado el OMIE a 127€/MWh en octubre y 123€/MWh las dos primeras semanas de noviembre.
Como hemos comentado, se recomienda estar indexado pero con una comercializadora que nos permita hacer cierres, que sea muy flexible e incluso que nos deje salir del contrato sin penalidad, ya que se puede dar el caso que otra comercializadora ofreciera en algún momento del año precios más interesantes.
De momento, todo lo que se ofrece en el mercado es a precios fijos y viene con una prima de riesgo muy alta, haciendo que los precios sean poco atractivos. Los PPA que se ofrecen también están muy lejos de los que debería ser nuestro precio objetivo.
GAS
Lo que está claro es que hay que estar referenciado a MIBGAS ya que el diferencial que tiene con TTF es muy grande.
Los precios del gas en los contratos indexados han pagado el KWh alrededor de 0,09€ en octubre y por debajo de 0,07€ en noviembre. El precio spot, en cambio, está cerca de 50€/MWh en lo que vamos de noviembre y el año 2023 cotiza a 97€/MWh.
Los contratos de gas, con la alta volatilidad del mercado, van a requerir una mayor atención y un mayor seguimiento, aprovechando estas caídas para hacer cierres a corto plazo.
En la siguiente imagen se puede ver cómo el mercado sigue cayendo, aunque la caída ya no es tan pronunciada como lo fue durante el mes de octubre.
Se debe tener en cuenta que las grandes comercializadoras de gas han comprado la materia prima a 30-40€/MWh, o en el peor de los casos siguen con contratos indexados a Brent. Esto hace que aún quede mucho recorrido en la bajada de precios. En los últimos meses de ha destruido mucha demanda y el sector está preocupado por volver a recuperar esa demanda perdida, pero solo se podrá recuperar si los precios bajan sustancialmente.