Pilares del mercado energético
Electricidad
Precios al alza por baja generación de energías renovables.
Gas
Los precios del gas continúan en caída libre.
Petróleo
Precios estables en el entorno de los 86$.
Situación actual del mercado energético
El mes de febrero ha sido un mes bueno, en general, para la energía. El gas ha sufrido una bajada importante, consolidando la tendencia de los últimos meses. Por su parte, la electricidad también ha bajado en el mercado de futuros, indicando la tendencia a que baje. Por el contrario, el precio en OMIE ha sufrido un gran incremento frente al mes de enero.
La energía eléctrica ha cotizado a 133 €/MWh, frente a los 200€/MWh que cotizaba hace un año. El gas durante este mes ha tenido una caída constante, situándolo en los mínimos de los últimos meses. Respecto al petróleo, se encuentra cotizando en 86$ y no parece que de momento se estabilice a ese precio.
Precio de la electricidad en el mercado nacional
El precio spot en el mercado OMIE ha cotizado alto si lo comparamos con los precios a los que cotizó en enero. Si bien comenzó el año con precios extraordinariamente bajos, en febrero los precios han sido altos principalmente por dos motivos:
1. La escasísima producción de renovables, llegando días a aportar menos del 30%. Las escasas lluvias de febrero han hecho que la hidráulica aporte solo un 11% a al mix de generación frente al 17% de enero. Por su parte, la eólica ha aportado solo un 20% frente al 31% del pasado mes.
2. El aumento considerable que ha tenido el precio de los derechos de emisión. Debemos estar muy atentos a la evolución de los derechos de emisión, ya que prácticamente el 40% de su coste se traslada al precio de la energía eléctrica. Su evolución empieza a ser preocupante y va a impactar en los precios futuros de la energía eléctrica.
Hasta ahora, el precio en 2023 es un 50% mas barato que la media de 2022
Sin embargo, los futuros para el resto del año cotizan alrededor de 120€, pero el año 2024 cotiza ya por debajo de 100€. Por otro lado, la bajada de los precios del gas está haciendo que la compensación media diaria por ajuste del gas fuera de 0,03 €/MWh.
Estas diferencias de precios solo se podrán solucionar cuando se desarrolle el almacenamiento, ya sea en baterías o a través de hidráulica de bombeo.
Además, a lo largo del año veremos subir y bajar la energía en función de las borrascas que vayan entrando en la península, haciendo que la eólica aporte mas o menos al sistema.
Mercado de la electricidad en Europa
En Europa, los precios de la energía eléctrica, pese al incremento de febrero, siguen con tendencia bajista.
El hecho de que no haya tenido que aplicar el tope del gas, hace que los precios de la energía eléctrica en los países europeos se vayan aproximando cada vez mas a nuestro precio de energía en el mercado de futuros, cerrándose la brecha de precios que había generado la excepcionalidad ibérica.
Mercado del gas en Europa
El mercado del gas sigue bajando poco a poco dejando atrás los elevadísimos precios del 2022. El precio del gas en el mercado de referencia para Europa, el TTF, sigue cayendo semana a semana y lo que parecía impensable a finales de año, está siendo una realidad. El pecio del gas se está desplomado y cada semana rompe nuevos soportes.
Varios son los motivos que influyen a que el precio baje. Principalmente una reducción de la demanda, un invierno relativamente suave, los almacenes en Europa muy por encima de la media a esta altura del invierno, etc. Con la bajada de precio, la diferencia entre el mercado TTF y MIBGAS se ha reducido considerablemente.
La planta de Texas de Freeport LNG, la segunda instalación de exportación de GNL más grande de Estados Unidos, comenzó a reanudar algunas operaciones de procesamiento y exportación en febrero, después de una interrupción de ocho meses causada por un incendio. Esto hace que tengamos más gas disponible y que, por lo tanto, el precio disminuya.
El precio medio de MIBGAS en febrero ha sido de 52 €/MWh, lo que supone un 45% menos que la media que se pagó en 2022. En enero, el precio medio fue de 59€/MWh.
Los ultimas días se siguen observando bajadas que ya sitúan su precio entre los 45 y 50 €/MWh.
La cotización de los precios futuros de gas también ha caído mucho, cotizando actualmente algo más barato que el spot de febrero.
¿Cuál es la mejor estrategia para la contratación de gas o electricidad?
ELECTRICIDAD
De momento parece que seguir indexado es la opción más interesante, y más, cuando la excepcionalidad ibérica da estabilidad a los pecios por lo menos hasta junio de este año.
El mercado de futuro está bajando poco a poco y actualmente están cotizando un poco por debajo del spot de febrero. Febrero cierra en 133€/MWh de media y cierra lo que queda de año a 132 €/MWh. Sin embargo, 2024 empieza a cotizar por debajo de 100€.
Hay que estar indexado con una comercializadora que nos permita hacer cierres, que sea muy flexible e incluso que te deje salir del contrato sin penalidad, por si alguna otra comercializadora sacase en algún momento del año pecios interesantes. Por tanto, lo mas importante es estar contratado con una comercializadora que nos permita gestionar nuestro contrato cuando tengamos que empezar a cerrar posiciones.
En el mercado alguna comercializadora empieza a ofrecer precios fijos que pueden ser interesantes. Alrededor de 80€/MWh podemos empezar a hacer algún cierre parcial. Debemos estar atentos al nuevo sistema de fijación de precios que Europa anunciará a fines de marzo.
GAS
Las caídas de las últimas semanas, no solo en mercado diario sino también el mercado futuro, invitan a empezar a cerrar algún porcentaje de carga y algunos de los periodos que cotizan por debajo del precio diario.
Al comienzo de diciembre, cerrar todo el 2023 aún cotizaba alto, ya que en MIBGAS cotizaba a 103 €/MWh y en TTF a 137 €/MWh.
Actualmente, podemos cerrar hasta el tercer trimestre a unos precios muy atractivos, en el entorno de 43 €/MWh, que es menos de la mitad de los que pagamos de media en 2022. Sigue siendo un precio alto, si comparamos con los pecios de antes de la pandemia, pero es un pecio que nos protege de las volatilidades del mercado.
El precio puede seguir bajando, pero veo difícil que a corto/medio plazo lo veamos cotizando por debajo de 30€/MWh.
Según vaya avanzando el invierno, el riesgo irá disminuyendo y el precio con él. Por lo que una estrategia prudente puede ser empezar a cerrar porcentajes de carga en este entorno de 40-45 €/MWh.
El año 2024 y 2025 también cotizan muy bajos. Por tanto, cerrar un 25% es una decisión prudente para protegerse de futuras subidas.
Los contratos firmados a pecio fijo en diciembre por encima de 0,09 €/KWh hay que revisarlos para romperlos, ya que es mayor el ahorro que la penalidad que podamos tener.