Pilares del mercado energético
Electricidad
Precios spot bajando y los futuros estables.
Gas
Disminuyendo y en mínimos de 16 meses.
Petróleo
Precios bajando y cotizando en el entorno de 75$.
Situación actual del mercado energético
Esta primera quincena los precios de la energía, en general, han vuelto a bajar, en comparación con el mes de febrero. El gas sigue su camino bajista, cotizando en niveles que no veíamos desde 2021. El recurso renovable que ha habido ha hecho que los pecios de la electricidad se vuelvan a moderar en comparación con febrero.
Los precios de esta primera quincena son más acordes a los que vamos a ver a lo largo de este año. Los precios del CO2 siguen altos, cotizando en el entorno de 92 €/Tn. Las reservas de gas siguen muy altas y el consumo de estas reservas cada vez es menor según se va acabando el invierno.
Precio de la electricidad en el mercado nacional
El mercado spot está cotizando los primeros días de marzo a 102 €/MWh, mientras en febrero lo hizo a 133 €/MWh de media, frente a los 70€/ de enero. El buen comportamiento del mercado hace que prácticamente no haya que pagar compensación del gas.
Esta bajada del precio de la electricidad se ha debido, principalmente, al aporte de las renovables y a la bajada del precio del gas. Además, la generación hidráulica se ha visto reducida por las escasas lluvias. Prácticamente esa diferencia ha sido suplida por el ciclo combinado.
En el gráfico superior podemos ver como el ciclo combinado (amarillo) ha suplido la generación hidráulica (azul claro), que ha venido descendiendo semana a semana desde finales de enero.
En el segundo gráfico, vemos que los precios comenzaron el mes como acabamos febrero, es decir, altos, para relajase la segunda semana.
Mercado de la electricidad en Europa
El mercado de futuros de la electricidad está estable. Lo futuros del 2024 siguen marcando un gap con respecto a la cotización del mercado ibérico.
Esta semana Europa ha presentado su modificación del mercado eléctrico europeo, y parece que se van a fomentar los contratos a largo plazo para reducir la volatilidad y dar estabilidad al sistema.
Mercado del gas en Europa
El mercado del gas sigue su particular caída, tanto en índice TTF como el MIBGAS.
Las reservas de gas siguen muy altas para la época del año en la que estamos. La media europea es del 56% (cerca del 64% en Alemania), que garantizan el gas para lo que queda de invierno. Las reservas hace un año a la misma fecha estaban al 26%.
La sensación que tiene el mercado es que sobra gas y la emergencia se desvanece. Aún así, se nos sigue metiendo miedo a través de los medios de comunicación asegurando que el invierno que viene será duro.
Tanto TTF como MIBGAS están en el entorno de 40-45€/MWh.
¿Cuál es la mejor estrategia para la contratación de gas o electricidad?
ELECTRICIDAD
El mercado de futuros ha caído y en este momento cotiza el indexado algo mas bajo.
Por el momento parece que seguir indexado es la opción más interesante, teniendo en cuenta que con poca generación renovable los precios altos son similares a los futuros.
Hay que estar indexado con una comercializadora que nos permita hacer cierres, que sea muy flexible e incluso que te deje salir del contrato sin penalidad, por si alguna otra comercializadora sacase en algún momento del año pecios interesantes.
De todas formas, empieza a haber oportunidades de cierre a precio fijo que son interesantes, por lo que hay que estar atentos.
Los PPA empiezan a cotizar a precios interesantes a 10 años, por lo que no es mala opción empezar a estar atentos para hacer algún cierre del 50%, siempre que haya liquidez.
GAS
El gas está en caída libre, por lo que puede ser interesante empezar a hacer cierres parciales. La estrategia de cierre será diferente en función de si tenemos un consumo de gas constante o estacional.
El diferencial entre el spot y el futuro se ha acortado mucho. Por lo que las comercializadoras empiezan a ofrecer precios interesantes, y más si los comparamos con los precios del año pasado.
El precio spot en lo que llevamos de mes está a 47 €/Mwh. Lo que resta del año 2023 cotiza también a 44 €/MWh.
Puede ser interesante cerrar un 25% de la carga para consolidar estos precios, aprovechando las bajadas de los últimos días.
Tenemos que tener en cuenta que las grandes comercializadoras de gas han comprado el gas a 30-40 €/MWh o en el mejor de los casos siguen con contratos indexados a Brent. Esto hace que aún quede recorrido en la bajada de precios.
Como estrategia se puede cerrar un 25% en los entornos actuales €/MWh y otro 25% si lo vemos cotizando en entornos de 35 €/MWh.
TODO EL QUE TENGA CERRADO UN PRECIO FIJO POR ENCIMA DE 0,090 €/kWh TENDRÁ QUE PLANTEARSE ROMPER EL CONTRATO. Los precios actuales hacen que sea rentable pagar la penalidad. Pero habrá que estudiar cada caso.